为了让自己的限售股解禁(jìn)后能获得好(hǎo)的(de)回报，上(shàng)市公(gōng)司董(dǒng)事长雇人拉抬自(zì)家的股票(piào)价格，然后高位出货(huò)。

　　最(zuì)近，中(zhōng)国证(zhèng)监(jiān)会(huì)网站披(pī)露了一则行政处罚决定(dìng)书，引(yǐn)发(fā)市场关注。时为新美星董事长(zhǎng)何德平(píng)和(hé)其配偶黄秀(xiù)芳提供资金，委托蒋维对新美星进行(xíng)“市值管理”，维(wéi)持、抬(tái)高(gāo)公司股(gǔ)价，以便后续自己减持获利。蒋维跟(gēn)毛明土、李传(chuán)武合(hé)谋，控制35个证(zhèng)券账户，利(lì)用资金优势、持(chí)股优势，连(lián)续(xù)集(jí)中交易(yì)新美星，影响(xiǎng)公司股价，合计(jì)盈(yíng)利(lì)4783.56万(wàn)元。

　　最终，证监(jiān)会对此操(cāo)纵(zòng)证券市场行为，罚没合计9567.12万元(yuán)；还对何德平信息披(pī)露违法违规，给予警告，并处以40万元罚款。

　　我们一起来(lái)看看，究竟是(shì)怎么回事(shì)。

　　董事长雇人拉抬自家股票(piào)

　　多人(rén)合谋操纵(zòng)股(gǔ)价(jià)

　　根(gēn)据证监会行(xíng)政处罚决(jué)定(dìng)书披露(lù)的信(xìn)息(xī)，新美星董事长、法定代表人(rén)、实际控制人何德平和(hé)他的(de)妻(qī)子黄秀芳当时向时任独墅(shù)湖文化传播有限公司董事长蒋维，提供保(bǎo)证(zhèng)金约(yuē)3200万元，这(zhè)些钱部分(fēn)来自他们(men)所掌控的上海海得泽广投资(zī)管理(lǐ)中心（普通合伙(huǒ)）（简称海得泽广(guǎng)）减持“新(xīn)美星”所(suǒ)得。

　　他(tā)们提(tí)供资金的目的是，委托蒋(jiǎng)维对(duì)“新美(měi)星”进(jìn)行“市(shì)值管理”，维持、抬(tái)高“新(xīn)美星(xīng)”股价，以(yǐ)便何德(dé)平所持(chí)“新美星(xīng)”限售股于2019年4月26日(rì)解(jiě)禁后能够(gòu)获得好的(de)回报。

　　蒋维在(zài)收(shōu)到(dào)保(bǎo)证金(jīn)后，即开始利用(yòng)控制(zhì)的(de)证券账户(hù)并联(lián)合其(qí)他市(shì)场资金在二级市场买入并交易“新美星”，且(qiě)在后续操作中(zhōng)向黄秀芳反馈其(qí)操作情(qíng)况。

　　据了解，这场操(cāo)纵股价，蒋维还找了两(liǎng)个帮手(shǒu)共同合谋。他(tā)经(jīng)人介绍认识(shí)并(bìng)联合(hé)毛明(míng)土、李传武共(gòng)同操(cāo)纵“新美(měi)星(xīng)”；毛(máo)明土、李传武控制各自筹得的证券账(zhàng)户(hù)、资金开始与蒋维(wéi)共同交易“新美(měi)星”；在此期间，主要由蒋维与毛明土联系，传(chuán)递、沟通各自操盘情(qíng)况，以利于两(liǎng)方(fāng)交易决策，更(gèng)好(hǎo)地共(gòng)同(tóng)抬高“新美星”股价。

　　根据监管披露的(de)信(xìn)息，2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日(rì)，蒋维联(lián)合毛明土、李(lǐ)传(chuán)武控制“俞某华”等(děng)35个(gè)证(zhèng)券(quàn)账户（简称账户组），交易“新美星(xīng)”。

　　2018年(nián)9月(yuè)26日至2019年6月26日，“新(xīn)美星”股价上(shàng)涨33.11％，偏(piān)离同(tóng)期创业板综指26.09个百分点，偏离同期行业(yè)指数25.95个(gè)百分(fēn)点。账(zhàng)户组累计买入4583.44万股(gǔ)，买入成交金额(é)5.82亿元，对(duì)应卖出4669.04万股，卖出成交金(jīn)额(é)6.30亿元。

　　经测(cè)算(suàn)，在此期间(jiān)，何德平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武(wǔ)合(hé)谋，利用(yòng)资金优势(shì)、持股优(yōu)势，连续集(jí)中交(jiāo)易(yì)“新(xīn)美星(xīng)”，影响股票交易价格(gé)，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账户拉抬股价、集中出(chū)货

　　违法(fǎ)获(huò)利近4800万(wàn)元

　　我(wǒ)们具体来(lái)看看，蒋维(wéi)联合毛明土、李传(chuán)武，控制35个证券账户（简称账户组），是怎(zěn)么拉高(gāo)“新美星(xīng)”股(gǔ)价，然(rán)后出货，违法获(huò)利的。

　　总(zǒng)体(tǐ)来看(kàn)，2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日，账户组连续集中交易“新美星”，申(shēn)买量占(zhàn)市(shì)场申(shēn)买量比(bǐ)例超20％的(de)交易日有19天(tiān)，峰值(zhí)达到(dào)42.61％；申卖(mài)量占市场申(shēn)卖量比例超20％的交(jiāo)易(yì)日有11天，峰值达到37.66％。账户(hù)组持股总数占总股本比例自2019年3月5日开始超(chāo)过5％，持续至2019年4月8日，2019年(nián)3月29日持(chí)流通股达到峰值(zhí)，占流通股本的(de)比(bǐ)例24.74％，持(chí)股占总股(gǔ)本的比例8.13％。账户组具备资(zī)金优势和持(chí)股优势(shì)。

　　具体(tǐ)来说，第一阶段，2018年9月26日开(kāi)始，账户组持续大量买入(rù)“新美(měi)星”，当(dāng)日(rì)申(shēn)买排(pái)名第(dì)一，竞价买入(rù)成交(jiāo)排(pái)名第一(yī)，至2019年2月28日期末持股量(liàng)为期初持股量38.71倍，持股量(liàng)显著增(zēng)加。在此期间，“新美星”股价累计(jì)上(shàng)涨12.57％，偏离同(tóng)期创业板综指3.33个百分(fēn)点，偏离(lí)同期行业指数（882003.WI，下同）5.53个(gè)百分点。

　　第二(èr)阶段(duàn)，2019年3月1日至(zhì)2019年(nián)4月3日(rì)，账(zhàng)户组集(jí)中拉抬“新美星”，期末(mò)持股(gǔ)量较期初(chū)增加(jiā)124.23％，持股(gǔ)量涨幅较大。

　　其中(zhōng)，账户组(zǔ)有两(liǎng)段典型的拉抬期间：2019年3月1日(rì)至3月6日，以不低于卖一价(jià)或市价申(shēn)买3,729,100股，占账户(hù)组(zǔ)同期申买量(liàng)68.11％，对应成(chéng)交股数（不含对倒）3,555,817股，占(zh人死后尾七是什么意思，头三尾七是什么意思àn)同期市场成(chéng)交量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不(bù)低于卖一价或(huò)市价申买2,950,300股，占(zhàn)账(zhàng)户(hù)组(zǔ)同期申买量41.33％，对应成交股数（不含对倒）为2,803,665股，占同期市场(chǎng)成(chéng)交量22.20％。2019年3月(yuè)1日至4月3日期间(jiān)，“新美(měi)星”股价累计上涨36.46％，偏(piān)离同期创业(yè)板综指21.32个百分点，偏离同期行(xíng)业指(zhǐ)数22.28个(gè)百分点(diǎn)。

　　第三(sān)阶段，2019年4月(yuè)4日至(zhì)6月(yuè)26日(rì)，账(zhàng)户组(zǔ)集中卖出“新美星”。在此期间，“新美星”股价下跌(diē)13.36％，偏离(lí)同期(qī)创(chuàng)业板综指1.55个百分(fēn)点，偏离(lí)同期行业指(zhǐ)数1.03个百分(fēn)点。

　　此(cǐ)外，操纵期间(jiān)，涉案账户组还多次实施盘(pán)中拉(lā)抬和对(duì)倒，并反向(xiàng)卖出获利的行为(wèi)。经测(cè)算，扣除佣金和相关税费，账户(hù)组盈利4783.56万元。

　　辩称是委托理财、而非(fēi)操(cāo)纵股价

　　证监会(huì)不予(yǔ)采(cǎi)纳(nà)，罚没(méi)近亿元(yuán)

　　关于操纵(zòng)股价，何(hé)德(dé)平、黄(huáng)秀芳及(jí)其代理人提出多点申诉意见，请(qǐng)求不(bù)予处罚：

　　第一，没有操纵动机。

　　第(dì)二(èr)，在(zài)案证据不足(zú)以证(zhèng)明蒋维受何德平或黄(huáng)秀芳委托，联合他人操纵(zòng)股价，一是“市值(zhí)管(guǎn)理”不等(děng)同于“操(cāo)纵(zòng)证(zhèng)券市场”；二是黄秀芳(fāng)与蒋(jiǎng)维系委托理(lǐ)财关系，而非(fēi)操纵股价；三是蒋维没有将其与毛明土(tǔ)、李传武等人讨论(lùn)交易新美星的情(qíng)况(kuàng)告(gào)知黄秀芳(fāng)或何德平，涉案股东名(míng)册并非黄(huáng)秀芳向蒋维提供，蒋(jiǎng)维也没有(yǒu)向黄秀(xiù)芳反馈过股东名册；四(sì)是蒋维没有与毛明(míng)土(tǔ)、李(lǐ)传武就各自账户交易(yì)新美星的盈亏分配(pèi)进行约定；五是蒋维账户组利益(yì)与何德平、黄秀芳利益并不一致，何德平、黄秀芳不能控制蒋维账户组，蒋(jiǎng)维(wéi)获得黄(huáng)秀芳资金后(hòu)部分用于偿(cháng)还(hái)债务，部分(fēn)用于非法活(huó)动，属于欺诈(zhà)或诈骗。

　　第(dì)三，黄秀芳不应对毛(máo)明土账户(hù)组、李传(chuán)武(wǔ)账户(hù)组交易(yì)行为承担(dān)责任。

　　第四，部分账(zhàng)户不受蒋维、毛明(míng)土、李传武控制(zhì)。

　　第五，不(bù)认可黄(huáng)秀(xiù)芳2020年(nián)11月25日询(xún)问笔录的合(hé)法性及(jí)真实(shí)性(xìng)。

　　第(dì)六(liù)，何德平对黄秀芳向蒋维提供款项不知情、未参与，且(qiě)何德平与黄(huáng)秀芳系(xì)独(dú)立法律(lǜ)主(zhǔ)体，即便夫妻或一(yī)致行动(dòng)人中一方存在不当行为，不应推(tuī)定或认定另(lìng)一方承担责任。

　　另(lìng)外，蒋维(wéi)、毛(máo)明(míng)土、李传武，及(jí)他(tā)们的代(dài)理(lǐ)人(rén)也就是否合谋、部分账户的控制关系、委托理财关系等提出了申诉意见。

　　对此，证监会(huì)回应，经(jīng)复核，对当事人(rén)及其(qí)代理(lǐ)人(rén)的主要陈述意见不(bù)予采(cǎi)纳(nà)。

　　证监会表示，本案(àn)为多个主体参与、多(duō)个(gè)环节实施、环环相扣(kòu)、锁链式的(de)上下(xià)游衔接、合作，共同完成的操纵行(xíng)为。在案证据可以证明，何德平、黄(huáng)秀芳向蒋维提(tí)供资金作为保证金，委托其(qí)通过二(èr)级市场交易(yì)影(yǐng)响新美星股价，蒋维(wéi)会向黄秀芳(fāng)反馈交(jiāo)易情况；何德平知悉并参与了本案行(xíng)为；上(shàng)述(shù)行为的实质是操(cāo)纵股(gǔ)价(jià)，并非(fēi)合法理财。在案(àn)证据可以(yǐ)证明，蒋维、毛(máo)明土、李传武(wǔ)有共(gòng)同影响“新美星”股(gǔ)价的意(yì)图(tú)和(hé)目标，共同商议、谋划操盘、拉抬股价(jià)，并且采取了联合影响(xiǎng)股(gǔ)价的(de)行(xíng)动，属(shǔ)于共同操(cāo)纵(zòng)行为。

　　关于违(wéi)法期(qī)间和责任承担，证监会表示，由(yóu)于2018年9月26日至(zhì)2019年2月14日期(qī)间蒋(jiǎng)维控制的账户交易“新美星”客观上为后续的合谋(móu)操纵(zòng)起(qǐ)到(dào)一(yī)定程度锁仓的作用，并(bìng)且根据蒋(jiǎng)维(wéi)笔录，毛明土知道蒋维和上市(shì)公司的合作(zuò)，知道(dào)蒋维已(yǐ)经有一定底(dǐ)仓，才愿意买入“新(xīn)美星”，因(yīn)此(cǐ)毛明土和李传(chuán)武的违(wéi)法(fǎ)期间与蒋维、黄秀芳、何德(dé)平一致。在此(cǐ)基础上(shàng)，在认定及处罚时将合谋各(gè)方视为一个整(zhěng)体，不(bù)区别对待各(gè)方(fāng)账户组。

　　证监会认为，何德平、黄秀(xiù)芳、蒋(jiǎng)维(wéi)、毛明土、李传武上述(shù)行(xíng)为(wèi)违反了(le)2005年《证(zhèng)券法》第七十七(qī)条第一(yī)项规定，构成2005年《证券法》第二百(bǎi)零三条所述的操纵证券市场(chǎng)行(xíng)为。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会决定：就操纵(zòng)证(zhèng)券市(shì)场行为，对(duì)何德平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛明土、李传武(wǔ)没收违(wéi)法(fǎ)所得4783.56万元，并(bìng)处以4783.56万(wàn)元罚款，其中，对何(hé)德平、黄(huáng)秀芳罚(fá)款2391.78万元，对蒋(jiǎng)维罚款1195.89万元，对毛(máo)明土、李传武分别罚款(kuǎn)597.94万元。

　　董事(shì)长信息披露违(wéi)法

　　人死后尾七是什么意思，头三尾七是什么意思被予以警告并罚款

　　另外，关于何(hé)德平信息披露违(wéi)法(fǎ)的相关情况(kuàng)，行政(zhèng)处罚决定书披露，在新美星2016年4月上市前(qián)，海(hǎi)得泽广代何德平、黄秀芳夫(fū)妇持有公司80万股股份，占新美星上市时(shí)总股(gǔ)本的1％。上市后(hòu)，该部分股票继(jì)续由海得泽广代持(chí)，海(hǎi)得泽广自2017年12月19日开始(shǐ)减(jiǎn)持“新美星”股(gǔ)票(piào)，至2018年12月27日减(jiǎn)持完(wán)毕。

　　关于何(hé)德平信息披露违法，何德平、黄秀(xiù)芳及其代理人提出：第一，海(hǎi)得泽广与何德平、黄(huáng)秀芳二(èr)人不(bù)存在代持，涉案股份系海得泽(zé)广为兰某代(dài)持，股份减持决策由海(hǎi)得泽(zé)广和(hé)兰(lán)某(mǒu)作出，海得泽广将减持所得汇入黄秀芳指定账户(hù)的原因(yīn)系兰(lán)某向(xiàng)黄秀芳归还借款(kuǎn)本息。第二，涉案股份(fèn)仅为1％，不具(jù)有重大性，不对投资者决策(cè)产生重大影响(xiǎng)，情节轻(qīng)微。第三，即便(biàn)认定代持成(chéng)立，何德平对借(jiè)款(kuǎn)、还款等事项，不参与、不知情(qíng)，没有主观过错，不应受到处(chù)罚(fá)。综(zōng)上，请求不予处罚。

　　对此，证监会回应，根(gēn)据(jù)黄秀芳、兰某(mǒu)等询(xún)问笔录、海得泽广(guǎng)交易流水、资金流水及相关银行账户流水，结合何德平、黄秀芳的配(pèi)偶关系，代持(chí)资(zī)金(jīn)和减持(chí)所得系家庭共同财(cái)产(chǎn)，可以认定海得泽广代何德平、黄秀芳持有新(xīn)美星(xīng)股票。当事人所提相关(guān)理由不(bù)具有事实和法律依(yī)据，不予采纳。

　　证监会表示，何德平作为(wèi)上市公司实际(jì)控制(zhì)人，未如实告(gào)知上市(shì)公司上述持股情况(kuàng)，导致新(xīn)美星在相关公(gōng)告中均未披露相关(guān)情(qíng)况，导致新美(měi)星(xīng)违(wéi)反(fǎn)2005年《证券(quàn)法》第六十三条(tiáo)规(guī)定，何德平的(de)行(xíng)为构成2005年《证券法》第一百九(jiǔ)十三条(tiáo)第三款规定(dìng)的情形。

　　根据(jù)2005年《证券法》规定，证(zhèng)监会决定：就信息披露违法行为，对何(hé)德平给予警告，并处以40万元罚款。

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